TCMB’nin “Finansal İstikrar Raporu” yayımlandı.
Raporun giriş kısmında değerlendirmelerde bulunan Kavcıoğlu, “Liralaşma Stratejimiz çerçevesinde 2022 yılı başından itibaren attığımız tüm adımlar kalıcı fiyat istikrarını finansal istikrarla bir ortada sağlayacak bir perspektifle oluşturulmaktadır. Bu kapsamda, finansal sistemde Türk lirasının hissesini kalıcı formda arttırmaya ve yurt içinde tüm yatırım ve ticaret süreçlerinin Türk lirası etrafında şekillenmesini temin etmeye yönelik siyasetler uygulanmaktadır. Hakikaten attığımız adımlar sonuçlarını vermeye başlamıştır. ” dedi.
“Bilançolarda yaşanan liralaşma ile gerçek dal firmalarının yabancı para durum istikrarı güzelleşirken, hanehalkının finansal varlık kompozisyonunda Türk lirasının hissesi kıymetli ölçüde artmaktadır. Bu sayede firmaların ve hanehalkının finansal dayanıklılık göstergeleri güçlü kalmaya devam etmektedir. Hayata geçirilen gayeli kredi siyasetleri ile kredi kompozisyonu hedeflenen tarafta değişmiş ve net ihracatçı firmalar ile KOBİ’lerin toplam kredilerdeki hissesi artmıştır. TL kredi faizlerinin para siyaseti faizlerine yakınsaması sağlanarak firmaların finansmana erişimi desteklenmiş ve firmaların finansman maliyeti kanalıyla mali transferin aktifliği güçlendirilmiştir.
Bankacılık dalının etkin kalitesindeki düzgünleşme tüm kredi tiplerinde ve kredi riski göstergelerinde gözlenmektedir. Dalın mevduat yüklü fonlama kompozisyonunun yanı sıra güçlü likidite tamponları da mümkün likidite şoklarına karşı dayanıklılığını desteklemektedir. Bankalar yasal sonların üzerindeki sermaye yeterlilik oranlarını korumaktadır.
TCMB, fiyat istikrarının kalıcı ve sürdürülebilir bir halde kurumsallaşması için Liralaşma Stratejisi’ni tüm ögeleriyle uygulamaya devam edecektir. Siyaset faizi, gayeli kredi ve likidite siyasetleri ile üretim ve cari fazla kapasitesindeki gelişim süreci desteklenecektir. Arz kapasitesini artıracak finansal şartlar ile cari istikrar kalıcı fiyat istikrarıyla uyumlu bir yapıya kavuşturulacaktır. Liralaşma adımları ve çeşitlendirilmiş rezerv idaresi ile de finansal istikrarın Türk lirası odaklı olarak tesis edilmesine katkı sağlamaya devam edilecektir.
Liralaşma Stratejisinin ekonomimizin dayanıklılığını artırarak finansal istikrara sağladığı katkı Asrın Felaketi olan 6 Şubat tarihli Kahramanmaraş merkezli sarsıntıların yaralarının süratle sarıldığı süreçte daha da besbelli hale gelmiştir. Bu vesileyle sarsıntı felaketinde hayatını kaybeden vatandaşlarımızı tekrar rahmetle anıyor; zelzele sonrası milletçe gösterdiğimiz yardımlaşma ve dayanışma ruhunun artarak devam etmesini temenni ediyorum.
Finansal istikrara ait şimdiki durum ve görünümle birlikte yurt içi ve yurt dışı makroekonomik gelişmelere yer verdiğimiz Finansal İstikrar Raporumuzun 36’ncı sayısının tüm okuyucular için yararlı olmasını dilerim.”
Raporda, Liralaşma Stratejisi çerçevesinde alınan kararlar ve uygulamalar ile kamu, hanehalkı, gerçek dal ve banka bilançolarındaki TL’nin yükü artmaya devam ettiği belirtildi.
“Hanehalkı borçluluğu kaynaklı düşük risk düzeyi korunmaktadır.
Reel dalın borç/varlık oranı ile Döviz açık durumundaki düzgünleşme sürmektedir.
Hedefli kredi siyasetleri sonrasında TL ticari kredilerde KOBİ, ihracat ve yatırım kredilerinin hissesi artarken, KOBİ’lerin ve ihracatçı firmaların finansmana erişimi güçlenmektedir.
Bankacılık kesiminin faal kalitesindeki düzgünleşme tüm kredi riski göstergelerine yayılmaktadır.
Bankalar likidite şoklarına karşı kâfi ve güçlü likidite tamponlarına sahiptir.
Bankaların milletlerarası piyasalardan borçlanma potansiyeli yüksek olup, dış borçlar gereksinimler nispetinde yenilenmektedir.
Bankalar yasal oranlar dahilinde ve sonlu seviyede yabancı para konumu taşımaktadır.
Yasal oranların epeyce üzerinde tutulan sermaye tamponları sayesinde bankacılık bölümü muhtemel risklere karşı güçlü pozisyonunu sürdürmektedir.”
“Türkiye’de emsal ülkelere nazaran epeyce düşük olan hanehalkı borçluluğundaki gerileme eğilimi devam etmektedir. Hanehalkı finansal borçlarının büyük çoğunluğunun, gelir oynaklığı düşük fiyatlı kısma ilişkin olması, bankacılık sistemi üzerinde hanehalkı kaynaklı kredi riskini azaltan bir öge olarak öne çıkmaktadır. Hanehalkının finansal varlık kompozisyonunda TL cinsi varlıkların ve mevduat dışı finansal araçların tartısı artmaya devam ederken, mevduat liralaşma oranı artış eğilimindedir. Bankaların mevduatta liralaşma maksadını gerçekleştirme istikametindeki artan motivasyonları bu eğilimin devam edebileceğine işaret etmektedir. Hanehalkı bölümü Pay senedi, yatırım fonu ve emeklilik sistemi üzere mevduat dışı finansal varlıklara yatırımlarını artırarak tasarruflarını çeşitlendirmektedir.
Reel dalın finansal borç/finansal varlık oranı son 10 yılın en düşük düzeyine gerilerken, firmaların likidite, kârlılık ve borç ödeme göstergelerindeki olumlu seyir devam etmektedir. Dalın yükümlülükleri içerisindeki TL hissesi artarken, firmalar yüklü olarak TL cinsinden borçlanmaktadır. Firmaların varlık kompozisyonunda da TL cinsi varlıkların hissesi artmakta ve toplam ve kısa vadeli YP durumundaki düzgünleşme eğilimi korunmaktadır.
YP kredi kullanan firmaların sayısındaki azalma eğilimi sürerken, firmaların YP borçluluğunu ihracat gelirleri ile karşılanma oranları artmaktadır. Firmaların YP riskini azaltan bu faktörler gerçek dalın kur riskini de sınırlamaktadır. Bu devirde ayrıyeten maksatlı kredi siyasetlerinin tesiriyle TL kredi kullanımında net ihracatçı firmaların ve KOBİ’lerin hissesinin artış eğiliminde olduğu izlenmektedir. Firma bilançoları ise güçlü likit varlıkları ile muhtemel şoklara karşı dayanıklılığını korumaktadır. BİST’e kote firmaların kârlılık göstergeleri tarihi ortalamalarının üzerinde seyrederken finansman maliyetlerindeki gerileme ile birlikte, firmaların borç ödeme gücüne yönelik göstergeler besbelli halde güzelleşmiştir.
Potansiyel büyüme ve cari istikrarın sürdürülebilir düzeylerde kalıcı olarak desteklemesi maksadıyla hayata geçirilen gayeli kredi siyaseti sonucunda, kredi kompozisyonunda hedeflenen istikamette değişim gerçekleşmektedir. KOBİ, esnaf, tarım, ihracat ve yatırım üzere gayeli kredilerin TL ticari kredilerdeki hissesi artmaya devam etmektedir. Bu gelişme, büyüme kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin hissesinin artmasına ve yapısal cari açığın düşmesine azaltılmasına katkı sağlamaktadır. Kredilerin yatırım, ihracat ve potansiyel büyümeyi destekleyecek formda iktisadi faaliyetle buluşması büyük kıymet arz etmekte olup, alınan önlemlerin tesirleri yakından takip edilmektedir. Muhtaçlık kredilerinin, faiz oranlarına nazaran menkul değer tesisi uygulamasına dâhil edilmesi sonrasında muhtaçlık kredisi büyümesinin yavaşlamaya başladığı görülmektedir. Nakdî transfer sisteminin aktifliğini desteklemek gayesiyle atılan adımlar sonucunda TL ticari kredi faiz oranları bariz biçimde siyaset faizine yakınsamıştır.
Bankacılık kesiminin faal kalitesi göstergeleri güzelleşmeye devam etmektedir. TGA bakiyesinin yatay seyretmesinin yanı sıra TL kredi büyümesinin tesiriyle TGA oranı gerilemeye devam etmekte, kelam konusu düzgünleşme tüm kredi alt tiplerinde ve bölümlerde görülmektedir. TGA oranının yanı sıra yakın izlemedeki kredi oranı ve yapılandırılan kredi oranı da mevcut Rapor devrinde gerilemiştir. Yakın izlemedeki kredilerin değerli bir kısmı gecikmesi olmayan kredilerden oluşmaktadır. Bankaların salgın periyodunda ihtiyatlılık gereği artırmaya başladıkları kredi karşılık oranları yükselmeye devam etmektedir.
Bankacılık kesimi güçlü YP likidite tamponlarına sahiptir. Bankaların fonlama kompozisyonunda dış borçların hissesi tarihi düşük düzeylere gerilerken mevduatın yükü artmaya devam etmektedir. Mevduat yüklü fonlama yapısının yanı sıra bilançolarda TL’nin hissesinin artması bölümün likidite görünümünü desteklemektedir. Hakikaten likidite karşılama oranı üzere kısa vadeli likidite göstergeleri ile istikrarlı fonlama göstergesi olan kredi/mevduat oranındaki olumlu görünüm korunmaktadır.
Bankalar sağlam bilanço yapısını sürdürmektedir. Bankaların bilançolarında sabit faizli kredi hissesi azalırken sabit faizli uzun vadeli menkul değerlere yönelim devam etmiştir. Başka yandan bankaların TL etkin pasif vade farkı evvelki Rapor devrine nazaran değerli bir değişim göstermemiştir. Mudilerin TL mevduat yöneliminin güçlenmesi ile bankaların bilanço içi açık konumlarında azalış devam etmektedir. Bankalar yasal oranların epey altında YP durumlarını korumaktadır.
Bankacılık kesimi kârlılığı sermayeyi desteklemeye devam etmektedir. 2022 yılı genelinde TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri ile ölçülü seviyelerde seyreden fonlama maliyetleri net faiz marjı kanalından kesim kârlılığını desteklemiştir. Son devirde TL mevduat faizlerinin yükselişe geçmesi ile net faiz marjı yataylaşmıştır. Bununla birlikte, bankalar sermaye konumlarını güçlendirmiş, yasal sonların üzerindeki sermaye oranlarını korumuştur. Yasal oranların üzerinde tutulan fazla sermaye ve ayrılan özgür karşılıklar bankacılık dalının muhtemel risklere karşı güçlü bir pozisyonda olmasını sağlamaktadır. “